Proceso de titularización en el mercado de valores de un proyecto inmobiliario

Abstract

La presente investigación se realizó con el objetivo de determinar si un proceso de titularización en el mercado de valores constituye una alternativa viable para que una persona natural o jurídica obtenga la liquidez necesaria para el desarrollo de proyectos inmobiliarios, analizándola sobre la base de dos ejes fundamentales. El primero, el de los negocios fiduciarios y el mercado de valores y el segundo, el marco legal y normativo ecuatoriano que rige estos procesos.

Entendidos estos dos aspectos, se estudia a profundidad la titularización. Se presentan varias concepciones y definiciones de diversos autores, el desarrollo que ha tenido la titularización en los mercados de valores de latinoamericanos y mundiales, un análisis comparativo entre la titularización y otras fuentes de financiamiento tales como préstamos bancarios, factoring financiero, entre otros, mostrando varias ventajas y desventajas que tiene para los originadores e inversores desarrollar y participar de un proceso de titularización.

Una vez que se ha determinado que la titularización es una opción viable y que es una manera ventajosa de obtener recursos, se muestra de manera clara cómo en la práctica se realiza un proceso de titularización, cuales son los pasos a seguir, la documentación requerida, los trámites a realizar por cada uno de los intervinientes. Para una mejor comprensión se anexa un ejemplo de bosquejo desarrollado en base a bosquejos facilitados por las Bolsas de Valores de Quito y Guayaquil, de títulos ya comercializados. De igual manera consta una descripción del proceso de comercialización de los títulos en el mercado de valores.